Маркет-мейкер (далее ММ) позволяет:

  • поддерживать односторонние или двусторонние котировки фьючерсов и опционов;
  • осуществлять классический маркет-мейкинг с обязательствами перед биржей по величине спрэда, объёму заявки;
  • набирать или закрывать позиции по заданной волатильности, с кастомизируемыми условиями совместного исполнения заявок.

ММ привязывается к одному торговому счету, к одной стратегии. Заявки выставляются на определенном уровне от текущей рыночной цены. Если цена изменяется, заявки снимаются и вместо них выставляются новые. Все совершенные сделки попадают в привязанную к ММ стратегию. Это позволяет локализовать позиции ММ, проводить хеджирование отдельно от других позиций. ММ может работать в режиме Стрелок и в режиме связанных ММ.

Основные операции с маркет-мейкером

Вызов формы Market Makers

 

 

Содержание страницы:

Форма Market Makers открывается нажатием кнопки  на тулбаре(рис. 1).

Рисунок 1 – форма Market Makers

При нажатии правой кнопки на ММ откроется список команд (рис. 2).

Рисунок 2 – команды ММ

Чтобы настроить и запустить ММ, первоначально необходимо его активировать, нажав дважды на название или выбрав команду Open. В результате откроется окно управления выбранного ММ. 

Рисунок 3 – окно управления выбранного ММ

В данном окне вы можете добавлять контракты, задавать параметры, запускать и останавливать ММ.

Создание маркет-мейкера

Создать ММ можно по схеме, представленной ниже.

Рисунок 4 – схема создания ММ

Если стратегия с указанным именем не существует, она будет создана автоматически.

Добавление контрактов

Добавить контракт можно несколькими способами:

  • Перетащить инструмент из дерева инструментов/Доски опционов в форму настройки ММ.
  • Перетащить позицию или стратегию из Менеджера позиций в форму настройки ММ.
  • Нажать кнопку Select contracts. 

Рисунок 5 – окно настройки ММ

В открывшейся форме нужно из левого списка выбрать контракты (рис. 6[1]), и перенести в правую часть формы с помощью кнопки  (рис. 6[2]), затем нажать кнопку ОК (рис. 6[3]). Также инструмент можно перенести, нажав дважды на его название.

Рисунок 6 – выбор контрактов

На рисунке показана таблица с контрактами.

Рисунок 7 – список контрактов

Красным цветом выделены опционы PUT, зеленым – CALL, синим – фьючерсы и акции. Перед запуском ММ следует задать параметры для каждого контракта (см. раздел Настройка маркет-мейкера).

Запуск и остановка

Для запуска/остановки ММ первоначально нужно его открыть, нажав дважды на название или выбрав команду Open, затем:

  1. вариант: нажать на название ММ правой кнопкой мыши и выбрать команду Start/Stop;
  2. вариант: нажать кнопку / (рис. 8 [1]) в окне управления ММ или в форме Market Makers. Для остановки одновременно всех ММ нужно нажать кнопку  (рис. 8 [2]).

Рисунок 8 – остановка ММ

Удаление

Удаление недоступно, пока открыто окно управления необходимго ММ (см. рис. 7). Первоначально нужно закрыть окно, затем нажать кнопку  в форме Market Makers. 

Настройка маркет-мейкера

Параметры контракта

ММ предназначен для поддержания котировок фьючерсов, опционов. Параметры, на основе которых ММ выставляет заявки, задаются для каждого контракта отдельно (табл. 1). 

Таблица 1 – Параметры контракта

Параметр
Описание
NameКод инструмента
PriceТекущая теоретическая цена
Enable

Определяет, разрешено ли выставление заявок по контракту, когда ММ запущен. Также должны быть установлены переключатели Bid и/или Ask

Bid

Выставлять заявки на покупку

Ask

Выставлять заявки на продажу

ShooterВыбор режима Стрелок
Join

Выбор режима связанных ММ

Bid Quantity

Размер заявок на покупку. Значение можно задать в одном из двух форматов:

  • в контрактах (например, 1 или 5);
  • в суммарной дельте (например, 1d или 2.5d). ММ подберёт минимальное количество контрактов, у которого суммарная дельта (по модулю) будет больше или равна указанному значению
Ask QuantityРазмер заявок на продажу. Аналогичен параметру Bid Quantity
Replace at Quantity

Если размер заявки равен или меньше данного значения, заявка снимается

Lower Limit

Нижний лимит размера позиции. Обязательный параметр. Может быть задан со знаком "минус". ММ не будет набирать позицию меньше указанного значения. Например:

  • нижний лимит на кол-во контрактов в позиции = 100, 
  • текущая позиция = 120,
  • количество контрактов в заявке на продажу = 30.

Для того чтобы позиция осталась в пределах лимита (100), ММ уменьшит количество контрактов в заявке на продажу до 20

Upper Limit

Верхний лимит размера позиции. Обязательный параметр. Может быть задан со знаком "минус". ММ не будет набирать позицию больше заданного значения. Например, если

  • верхний лимит на кол-во контрактов в позиции = 100, 
  • текущая позиция = 80,
  • количество контрактов в заявке на покупку = 30. 

Для того чтобы позиция осталась в пределах лимита (100), то робот уменьшит количество контрактов в заявке на покупку до 20

Bid Spread

Размер спрэда между заявками bid и теоретической ценой. Параметр можно задать:

  • в единицах цены (например, 100p или 100);
  • в единицах волатильности (например, 2v);
  • в процентах (например, 10%);
  • со знаком "минус".

Параметр используется в расчете цен заявок (см. таблицу Формулы расчета)

Ask Spread

Размер спрэда между заявками ask и теоретической ценой. Аналогично параметру Bid Spread может быть задан в единицах цены, волатильности, в процентах, со знаком "минус"

Параметр используется в расчете цен заявок (см. таблицу Формулы расчета)

Sensitivity

Чувствительность к изменению цены. Параметр можно задать:

  • в единицах цены (например, 100p или 100);
  • в единицах волатильности (например, 2v).

Например, если

  • котировка выставлялась по теоретической цене = 4000, 
  • чувствительность = 10.

При изменении цены более чем на 10 пунктов (<3990 или >4010), ММ перевыставит заявки по текущей теоретической цене

Shift per contract

Корректировка миддл-маркета при совершении сделок. Параметр можно задать:

  • в единицах цены (например, 100p или 100);
  • в единицах волатильности (например, 2v).

Например, если параметр равен 5, то при совершении сделки на продажу объёмом три контракта, следующая пара заявок будет выставляться по цене: Теоретическая цена + 5*3. Заявки поднимутся вверх для уменьшения вероятности совершения дополнительных продаж

Curr. Pos.Tекущая набранная позиция

Параметры для всех контрактов

В блоке настроек Settings задаются общие параметры для всех контрактов. Если ММ запущен, то для применения настроек нужно нажать всплывающую кнопку Apply changes.

Рисунок 9 – общие параметры для всех контрактов

Таблица 2 – Параметры настройки всех ММ

Параметр
Описание
Check price deviationПроверка отклонения теоретической цены от текущего миддл-маркета. В случае отклонения на величину Deviation threshold, ММ останавливается
Deviation thresholdОтклонение теоретической цены опциона от текущего миддл-маркета в процентах
Shift all contractsПрименение Shift per contract на все контракты ММ
Confirmation on start Вывод окна для подтверждения запуска ММ

Просмотр дополнительных параметров

Для детального просмотра параметров необходимо раскрыть контракт, нажав значок  в начале строки.

Рисунок 10 – детальное отображение

Развернуть/свернуть поле у всех контрактов можно с помощью кнопок / в верхнем правом углу таблицы.

В дополнительном поле отображаются:

  1. цена заявок bid и ask, миддл-маркет. Значения приводятся в единицах цены и единицах волатильности; 
  2. рыночные данные по инструменту;
  3. параметр Accumulated shift показывает величину накопленного сдвига позиции (текущее значение позиции, умноженное на значение параметра Shift per contract);
  4. текущие параметры, относящиеся к связанным ММ:
    • Cur. joint level – уровень позиций относительно нуля;
    • Max. joint level – максимальный уровень позиций;
    • Cur. upper limit – верхний лимит позиций для bid, больше которого ММ не набирает;
    • Cur. lower limit – нижний лимит позиций для ask, меньше которого ММ не набирает.

Логика работы

На рисунке 11 показана форма ММ, содержащая два опциона call и три – put. Для каждого контракта заданы параметры.

Рисунок 11 – настроенная форма ММ

После запуска по каждому контракту будет выполнено следующее:

  1. ММ рассчитает цену заявки ask (табл. 3). Если не превышены лимиты и разрешено выставление заявок аsk, ММ выставит заявку с рассчитанной ценой и объёмом AskQuantity;

    Таблица 3 – Формулы расчета

    Единицы измерения
    Spread    		AskBidОписание параметров
    Цена

    Pask = T + AskSpread + Curr.pos * Shift per сontract

    Pbid = T - BidSpread + Curr.Pos * Shift per сontract

    • T – теоретическая цена;
    • Ask/BidSpread – спрэд в единицах цены (с учетом знака +/-);
    • Curr. Pos – позиция
      (с учетом знака +/-);
    • Shift per сontract – корректировка миддл-маркета
    ВолатильностьPask/bid = Pteor + Curr.pos * Shift per сontract
     
    • Pteor – теоретическая цена с учетом сдвига волатильности Ask/BidSpread
      (с учетом знака +/-);
    • Curr. Pos – позиция
      (с учетом знака +/-);
    • Shift per сontract – корректировка миддл-маркета
    Проценты

    Pask = T+ AskSpread*T/100% + Curr.pos * Shift per сontract

     

    Pbid = T - BidSpread*T/100% + Curr.pos * Shift per сontract

    •  Т – теоретическая цена;
    • Ask/BidSpread – спрэд в %
      (с учетом знака +/-)
    • Curr. Pos – позиция
      (с учетом знака +/-);
    • Shift per сontract – корректировка миддл-маркета

  2. рассчитает цену заявки bid (см. табл.3). Если не превышены лимиты и разрешено выставление заявок bid, ММ выставит заявку с рассчитанной ценой и объёмом BidQuantity;

  3. ММ запомнит значение теоретической цены, относительно которой были выставлены заявки, и перейдёт в состояние ожидания;
  4. заявки будут сняты, если:
    1. разница между текущей теоретической ценой и сохранённым значением превысит параметр Sensitivity;
    2. заявка исполнится частично и ее размер станет ≤ Replace at Quantity;
  5. ММ выставит новые заявки.

Если при выставлении заявки произойдёт ошибка (например, недостаточность средств на счете), то ММ по конкретному контракту будет остановлен. В колонке Enable переключатель будет снят.

ММ может работать в режиме:

  • Стрелок (переключатель Shooter);
  • связанных ММ (переключатель Join).

Режим Стрелок

В данном