Versions Compared

Old Version 43

changes.mady.by.user IT Global

Saved on

compared with

New Version Current

changes.mady.by.user IT Global

Saved on

Key

  • This line was added.
  • This line was removed.
  • Formatting was changed.
Section
Column

В Option Workshop реализован модуль Маркет-мейкер (далее ММ) , который позволяет решать такие задачи, как:

  • поддержание односторонних или двусторонних котировок акций, фьючерсов, опционов call и put;
  • поддерживать односторонние или двусторонние котировки фьючерсов и опционов;
  • осуществлять классический маркет-мейкинг с обязательствами перед биржей по величине спрэда, объёму заявки;
  • набор набирать или уменьшение закрывать позиции по заданной волатильности, с кастомизируемыми условиями совместного исполнения заявок.

ММ привязывается к одному торговому счету, к одной стратегии. Заявки выставляются на определенном уровне от текущей рыночной цены. Если цена изменяется, заявки снимаются и создаются вместо них выставляются новые. Все совершенные сделки будут попадать попадают в привязанную к ММ стратегию. Это позволяет локализовать позиции ММ, проводить хеджирование отдельно от других позиций. ММ может работать в режиме Стрелок и в режиме связанных ММ.

Основные операции с маркет-мейкером

Вызов формы Market Makers

 

 

Column
width400px
Panel
bgColor#F5F5F5
borderStyledotted

Содержание страницы:

Table of Contents

Форма Market Makers открывается нажатием кнопки   на тулбаре(рис. 1).

Рисунок 1 – форма Market Makers

При нажатии правой кнопки на ММ откроется меню с командами список команд (рис. 2).

Рисунок 2 – команды ММ

Чтобы настроить и запустить ММ, первоначально необходимо его активировать, нажав дважды на название или выбрав команду Open. В результате откроется окно управления выбранного ММ. 

Рисунок 3 – окно управления выбранного ММ

В данном окне вы можете добавлять контракты, задавать параметры, запускать и останавливать ММ.

...

Info

Если стратегия с указанным именем не существует, она будет создана автоматически.

Выбор контрактов

...

Добавление контрактов

Добавить контракт можно несколькими способами:

  • Перетащить инструмент из дерева инструментов/Доски опционов в форму настройки ММ.
  • Перетащить позицию или стратегию из Менеджера позиций в форму настройки ММ.
  • Нажать кнопку Select contracts. 

Рисунок 5 – окно настройки ММ

В открывшейся форме нужно из левого списка выбрать контракты , с которыми будет работать ММ, и перенести в правую часть формы. Порядок действий: выбрать инструмент (рис. 6[1]), нажать кнопку и перенести в правую часть формы с помощью кнопки  (рис. 6[2]), затем нажать кнопку ОК (рис. 6[3]). Также инструмент можно перенести, нажав дважды на его название.

Рисунок 6 – выбор контрактов

Добавить контракт можно перетащив инструмент из дерева инструментов в правую часть формы.

В таблице появятся выбранные контракты.

На рисунке показана таблица с контрактами.

Рисунок 7 – список контрактов

Красным цветом выделены опционы PUT, зеленым – CALL, синим – фьючерсы и акции. Перед запуском ММ следует задать параметры для каждого контракта (см. раздел Настройка маркет-мейкера).

...

...

Для одного ММ не рекомендуется добавлять большое количество контрактов. Таблица будет неудобной для навигации. Рекомендуется создать несколько ММ.

Запуск и остановка

Для запуска/остановки ММ первоначально нужно его открыть, нажав дважды на название или выбрав команду Open, затем:

  1. вариант: нажать на название ММ правой кнопкой мыши и выбрать команду Start/Stop;
  2. вариант: нажать кнопку / (рис. 8 [1]) в окне управления ММ или в форме Market Makers. Для остановки одновременно всех ММ нужно нажать кнопку  (рис. 8 [2]).

...

Удаление недоступно, пока открыто окно управления необходимо необходимго ММ (см. рис. 7). Первоначально нужно закрыть окно настроек, затем нажать кнопку  в форме Market Makers. 

...

ММ предназначен для поддержания котировок акций, фьючерсов, опционов разных серий. Параметры, на основе которых ММ выставляет заявки, задаются для каждого контракта отдельно (табл. 1). 

Таблица 1 – Параметры контракта

Параметр
Описание
NameКод инструмента
PriceТекущая теоретическая цена
Enable

Определяет, разрешено ли выставление заявок по контракту, когда ММ запущен. Также должны быть установлены переключатели Bid и/или Ask

Bid

Выставлять заявки на

продажу (односторонние котировки)

покупку

Ask

Выставлять заявки на

покупку (односторонние котировки)

продажу

ShooterВыбор режима Стрелок
Join

Выбор режима связанных ММ

Bid Quantity

Размер заявок на

продажу

покупку. Значение можно задать в одном из двух форматов:

  • в контрактах (например, 1 или 5);
  • в суммарной дельте (например, 1d или 2.5d). ММ подберёт минимальное количество контрактов, у которого суммарная дельта (по модулю) будет больше или равна указанному значению
Ask QuantityРазмер заявок на
покупку
продажу. Аналогичен параметру Bid Quantity
Replace at Quantity

Если размер заявки равен или меньше данного значения, заявка снимается

с торгов

Lower Limit

Нижний лимит размера позиции. Обязательный параметр. Может быть задан со знаком "минус". ММ не будет набирать позицию меньше указанного значения. Например:

  • нижний лимит на кол-во контрактов в позиции = 100, 
  • текущая позиция = 120,
  • количество контрактов в заявке на продажу = 30.

Для того чтобы позиция осталась в пределах лимита (100), ММ уменьшит количество контрактов в заявке на продажу до 20

.

Upper Limit

Верхний лимит размера позиции. Обязательный параметр. Может быть задан со знаком "минус". ММ не будет набирать позицию больше заданного значения. Например, если

  • верхний лимит на кол-во контрактов в позиции = 100, 
  • текущая позиция = 80,
  • количество контрактов в заявке на покупку = 30. 

Для того чтобы позиция осталась в пределах лимита (100), то робот уменьшит количество контрактов в заявке на покупку до 20

.

Bid Spread

Размер спрэда между заявками bid и теоретической ценой. Параметр можно задать:

  • в единицах цены (например, 100p или 100);
  • в единицах волатильности (например, 2v);
  • в процентах (например, 10%);
  • со знаком "минус".

Параметр используется в расчете цен заявок (см. таблицу Формулы расчета)

Ask Spread

Размер спрэда между заявками ask и теоретической ценой. Аналогично параметру Bid Spread может быть задан в единицах цены, волатильности, в процентах, со знаком "минус"

Параметр используется в расчете цен заявок (см. таблицу Формулы расчета)

Sensitivity

Чувствительность к изменению цены.

Может быть задана

Параметр можно задать:

  • в единицах цены
или волатильности.
  • (например, 100p или 100);
  • в единицах волатильности (например, 2v).

Например, если

  • котировка выставлялась по теоретической цене = 4000, 
  • чувствительность = 10
,
  • .
то при

При изменении цены более чем на 10 пунктов (<3990 или >4010), ММ перевыставит заявки по текущей теоретической цене

Shift per contract

Корректировка миддл-маркета при совершении сделок.

Может быть задана

Параметр можно задать:

  • в единицах цены
или волатильности
  • (например, 100p или 100);
  • в единицах волатильности (например, 2v).

Например, если параметр равен 5, то при совершении сделки на продажу объёмом три контракта, следующая пара заявок будет выставляться по цене: Теоретическая цена + 5*3. Заявки поднимутся вверх для уменьшения вероятности совершения дополнительных продаж

Curr. Pos.
Показывает текущую набранную позицию
Tекущая набранная позиция

Параметры для всех контрактов

...

Таблица 2 – Параметры настройки всех ММ

Параметр
Описание
Check price deviationПроверка отклонения теоретической цены от текущего миддл-маркета. В случае отклонения на величину Deviation threshold, ММ останавливается
Deviation thresholdОтклонение теоретической цены опциона от текущего миддл-маркета в процентах
Shift all contractsПрименение Shift per contract на все контракты ММ
Confirmation on start Вывод окна для подтверждения запуска ММ

Просмотр дополнительных параметров

...

Info

Развернуть/свернуть поле у всех контрактов можно с помощью кнопок / в верхнем правом углу таблицы.

В дополнительном поле отображаются:

  1. цена заявок bid и ask, а также миддл-маркет. Значения приводятся в единицах цены и единицах волатильности; 
  2. рыночные значения данные по инструменту;
  3. параметр Accumulated shift показывает величину накопленного сдвига позиции (текущее значение позиции, умноженное на значение параметра Shift per contract);
  4. текущие параметры, относящиеся к связанным маркет-мейкерамММ:
    • Cur. joint level – уровень позиций относительно нуля;
    • Max. joint level – максимальный уровень позиций;
    • Cur. upper limit – верхний лимит позиций для bid, больше которого ММ не набирает;
    • Cur. lower limit – нижний лимит позиций для ask, меньше которого ММ не набирает.

...

На рисунке 11 показана форма ММ, содержащая два опциона call и три – put. Для каждого контракта заданы параметры.

Рисунок 11 – настроенная форма ММ

После запуска ММ по каждому контракту будет выполнено следующее:

  1. к текущей теоретической цене контракта будет прибавлено значение AskSpreadММ рассчитает цену заявки ask (табл. 3). Если не превышены лимиты и разрешено выставление заявок аsk, ММ выставит заявку с рассчитанной ценой и объёмом AskQuantity;panel

    Anchor
    Формулы расчета заявок
    Формулы расчета заявок
    Таблица 3 – Формулы расчета

    Единицы измерения
    Spread    		AskBidОписание параметров
    Цена

    Pask = T

    + AskdSpread

    + AskSpread + Curr.pos * Shift per сontract

    Pbid = T - BidSpread + Curr.Pos * Shift per сontract

    , где:AskdSpread – размер спрэда между заявками ask и теоретической ценой

    • T – теоретическая цена;
    • Ask/BidSpread – спрэд в единицах цены (с учетом знака +/-);
    • Curr. Pos –
    текущая позиция
    • позиция
      (с учетом знака +/-);
    • Shift per сontract – корректировка миддл-маркета
    ВолатильностьPask/bid = Pteor + Curr.

    от теоретической цены будет вычтено значение параметра BidSpread. Если не превышены лимиты и разрешено выставление заявок bid, ММ выставит заявку с рассчитанной ценой и объёмом BidQuantity;

    Panel

    Pbid = T - BidSpread + Curr. Pos * Shift per сontract, где:

    BidSpread – размер спрэда между заявками bid и теоретической ценой;
    pos * Shift per сontract
     
    • Pteor – теоретическая цена с учетом сдвига волатильности Ask/BidSpread
      (с учетом знака +/-);
    • Curr. Pos – позиция
      (с учетом знака +/-);
    • Shift per сontract – корректировка миддл-маркета
    Проценты

    Pask = T+ AskSpread*T/100% + Curr.pos * Shift per сontract

     

    Pbid = T - BidSpread*T/100% + Curr.pos * Shift per сontract

    •  Т – теоретическая цена;
    • Ask/BidSpread – спрэд в %
      (с учетом знака +/-)
    • Curr. Pos –
    текущая позиция
    • позиция
      (с учетом знака +/-);
    • Shift per сontract – корректировка миддл-маркета

  2. рассчитает цену заявки bid (см. табл.3). Если не превышены лимиты и разрешено выставление заявок bid, ММ выставит заявку с рассчитанной ценой и объёмом BidQuantity;

  3. ММ зафиксирует запомнит значение теоретической цены, относительно которой были выставлены заявки, и перейдёт в состояние ожидания;
  4. заявки будут сняты, если:
    1. разница между текущей теоретической ценой и сохранённым значением превысит параметр Sensitivity;
    2. заявка исполнится частично и ее размер станет ≤ Replace at Quantity;
  5. повторит выставление.

...

  1. ММ выставит новые заявки.
Info

Если при выставлении заявки произойдёт ошибка (например, отсутствие недостаточность средств на торговом счете), то ММ по конкретному контракту будет остановлен. В колонке Enable переключатель будет снят.

Работа ММ может производится работать в режиме:

  • Стрелок (переключатель Shooter);
  • связанных ММ (переключатель Join).

...

  1. ММ рассчитает цену заявок ask и bid (см. первый и второй пункт в разделе Логика работы);
  2. если рассчитанная цена больше или равна цене лучшей заявки Pask ≤ Best bid, будет выставлена заявка ask.   
    Объем заявки рассчитывается как наименьшее из текущего объема лучшего бида и значения параметра Quantity Best bid и значения параметра AskQuantity;
  3. если рассчитанная цена меньше или равна цене лучшей заявки ask Pbid ≥ Best ask, будет выставлена заявка bid. 
    Объем заявки рассчитывается как наименьшее из текущего объема лучшей заявки ask и значения параметра Quantity Best ask и значения параметра BidQuantity;
  4. заявка снимается, если не будет исполнена сразу после выставления.

...

  1. ;
  2. ММ выставит новые заявки, если выполнятся условия 2 и/или 3.
Info

Если одновременно необходимо задать оба спрэда по цене/волатильности, то их сумма обязательно должна быть положительна. 
Задание одного из спрэдов по цене, а другого по волатильности не рекомендуется.

Режим связанных маркет-мейкеров

...

Контракты в рамках одного ММ можно объединить в группы. Позиции по контрактам В данном случае позиции будут набираться постепенно, в зависимости от размера позиций других контрактов.

Tip

Например, необходимо купить стрэддл в объёме 100  путов put  и 100 колов call. В настоящий момент в стакане таких заявок нет. Следует Необходимо набирать позицию частями. Для этого следует:

  • объединить контракты put и call в группу
и задать параметры:
  • ;
  • установить верхний лимит (Upper limit=100);
  • установить количество контрактов в заявке (Quantity=5). 

При исполнении заявки полностью по одному контракту , ММ прекратит выставление новых заявок до тех пор, пока не исполнится такой же объём по второму контракту.

...

  1. для каждого контракта высчитывается значение Cur. joint level – текущий уровень позиций относительно нуля.  

    Panel

    Li = Quantity / Curr. Pos/Quantity, где:

    • Curr. Pos – текущая позиция (с учетом знака +/-);
    • Quantity – размер заявок bid или ask;Curr. Pos – текущая позиция.


    Знак зависит от направления торговли и знака позиции (табл. 34).
    Таблица 3 – 4 – Знак параметра Cur. joint level

     BidAsk
    Current position ≥ 0+-
    Current position < 0-+
    Tip

    Например, если Quantity=5, Curr. pos.=20, направление торговли Bid, то Cur. joint level=4.

    При совершении сделки или изменении объема заявки текущий уровень позиций пересчитывается;

  2. для всей группы рассчитывается максимальный уровень позиций Max. joint level;

    Panel

    Lmax = max(Li)

  3. ММ выставляет заявку со значением  Bid/Ask со значением Quantity, при условии:
    1.  текущий уровень позиций (Current joint level) меньше максимального уровня позиций в группе (Max joint level);
    2.  все ММ достигли одинакового уровня (Current joint level). 
    При этом учитываются лимиты Lower limit, Upper limit.

В интерфейсе отображаются текущие лимиты, больше которых ММ не набирает – Cur. upper limit для заявок bid, и Cur. lower limit для заявок ask. Если при работе у одного или нескольких ММ возникнут ошибки, то вся группа останавливается, заявки снимаются.

Режим связанных ММ работает и для режима может работать совместно с режимом Стрелок.

Настройка волатильности

Для того чтобы ММ производил расчеты цены с учетом определенных показателей волатильности, нужно перейти к настройкам модели ценообразования интересующей серии.

Модель ценобразования можно установить для каждой серии опционов. В выпадающем списке представлены серии, контракты из которых добавлены в маркет-мейкер. Для выбора модели следует нажать Pricing model. Описание настроек представлено в разделе Настройка моделей ценообразования. При нажатии ссылки Option desk откроется доска опционов данной серии в отдельном окне.

Image Added

Рисунок 13 – выбор модели ценобразования

Подробное описание представлено в разделе Модель ценообразования.

...